Crescimento do Setor Segurador em 2025: Oportunidades e Riscos para a Governança das Seguradoras
- Bruna
- 30 de jun. de 2025
- 2 min de leitura
Mesmo em um cenário de instabilidade econômica, o setor segurador brasileiro apresentou crescimento no primeiro trimestre de 2025. Mas o avanço nos números esconde desafios importantes que demandam atenção especial da alta liderança e dos conselhos de administração das seguradoras.
Neste artigo, exploramos os dados mais recentes divulgados pela CNseg, os impactos da nova regra de IOF sobre VGBL e as implicações para a governança corporativa nas seguradoras reguladas pela SUSEP.
Arrecadação do Setor Segurador Cresce 5,9%
De acordo com levantamento da Confederação Nacional das Seguradoras (CNseg), o setor arrecadou R$ 188,8 bilhões no primeiro trimestre de 2025. Esse valor considera:
Prêmios de seguros
Contribuições para previdência privada
Capitalização
Contraprestações de saúde
O crescimento de 5,9% em relação ao mesmo período de 2024 mostra a resiliência do setor, mesmo com juros elevados e instabilidade econômica.
Indenizações e Resgates Crescem Ainda Mais: +11,4%
O total de pagamentos realizados no período foi de R$ 131,7 bilhões, uma alta de 11,4%, incluindo:
Indenizações
Resgates de previdência
Sorteios
Benefícios
Despesas assistenciais
Esse dado acende um alerta: o crescimento dos pagamentos superou o crescimento da arrecadação, o que pode pressionar os indicadores de solvência e liquidez das seguradoras.
Previdência Aberta: Desempenho Preocupante
O maior impacto negativo veio dos planos de Previdência Aberta, que:
Tiveram queda de 4,7% nas contribuições (menos R$ 2,2 bilhões)
Apresentaram alta de 26,5% nos resgates
Tiveram captação líquida de apenas R$ 5,4 bilhões, retração de 65,4%
Essa dinâmica é influenciada pela migração dos investidores para ativos mais conservadores, como CDBs, LCIs, LCAs e Tesouro Direto IPCA+.
Nova Regra de IOF Deve Afetar o VGBL
Um novo fator de risco regulatório entrou em vigor: a cobrança de IOF sobre aportes em VGBL. Segundo o decreto de 11 de junho:
Até 31/12/2025: 5% de IOF sobre aportes acima de R$ 300 mil por seguradora.
A partir de 01/01/2026: 5% sobre contribuições anuais acima de R$ 600 mil, independentemente da instituição.
A medida deve reduzir a atratividade do VGBL para o público de alta renda, afetando a arrecadação futura das seguradoras que atuam nesse segmento.
Governança Corporativa: O Que as Seguradoras Precisam Observar
Diante desse cenário, as seguradoras precisam reforçar sua estrutura de governança corporativa e gerenciamento de riscos, com atenção especial a:
✔️ Gestão de Liquidez e Solvência
Monitoramento contínuo de indicadores financeiros
Revisão de políticas de retenção e precificação de produtos
✔️ Análise de Cenários e Testes de Estresse
Modelagem de impacto sobre os ativos e passivos da companhia
Avaliação de impactos regulatórios (como a nova regra de IOF)
✔️ Transparência e Relacionamento com Clientes
Comunicação clara sobre mudanças nos produtos de previdência
Fortalecimento da educação financeira para manter a confiança
✔️ Monitoramento Ativo de Regulações
Acompanhamento de normativos da SUSEP
Atualização constante das políticas internas
Conclusão
Os dados do primeiro trimestre de 2025 mostram que o setor segurador segue em crescimento, mas enfrenta desafios importantes de sustentabilidade, gestão e governança. Seguradoras que atuarem de forma preventiva, com estratégia, estrutura e transparência, sairão fortalecidas.
Se a sua empresa precisa revisar seus processos de governança, estrutura de risco ou plano de continuidade, entre em contato. Atuamos com foco em empresas reguladas pela SUSEP e Banco Central.
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